Een kwartaal is een periode van drie maanden in de economische cyclus van een bedrijf die als basis dient voor de financiële kwartaalrapportage en stockdividenden. Een kwartaal is een vierde van een jaar en wordt gewoonlijk afgekort als Q1 voor het eerste kwartaal en Q2 voor het tweede kwartaal, enzovoort.
Wat is de betekenis van een fiscaal kwartaal (Q1, Q2, Q3, Q4)?
Een kwartaal is een termijn van drie maanden op de economische kalender van een bedrijf (d.w.z. een kwartaal van het jaar) die een termijn biedt voor jaarrekeningen en dividendinkomsten. Het merendeel van de financiële overzichten wordt op periodieke basis opgesteld, omdat deze periode een medium is waarin informatie minder gevoelig is voor de pieken en dalen van kortere perioden en aandeelhouders regelmatig informatie ontvangen over de voortgang van het bedrijf. in het 2e kwartaal, enzovoort. Zo wordt vaak een kwartaal aangegeven met het bijbehorende jaartal, net zoals in Q1 2022 of Q1 '22, dat het allereerste kwartaal van het kalenderjaar 2022 aangeeft.
stdin c-programmering
Het kennen van de fiscale kwartalen
Het merendeel van de jaarrekeningen en stockdividenden wordt op kwartaalbasis opgemaakt. Niet veel bedrijven hebben fiscale kwartalen die overeenkomen met de chronologische kwartalen, en het is normaal dat een bedrijf zijn vierde kwartaal pas voltooit na de piekdagen van het jaar. Dividendbetalingen worden ook vaak per kwartaal uitbetaald, hoewel veel bedrijven net buiten de Verenigde Staten hun dividenden mogelijk niet eerlijk uitkeren .
Het financiële kwartaal en het fiscale jaar zijn de twee belangrijkste financiële perioden voor bedrijven (FY). Het boekjaar van veel bedrijven loopt van 1 januari tot en met 31 december (maar dit is niet verplicht).
Hieronder volgen de traditionele kalenderkwartalen waaruit het jaar bestaat:
- De maanden januari, februari en maart (Q1)
- De maanden april, mei en juni (Q2)
- De maanden augustus, juli en september (Q3)
- De maanden oktober, november en december (Q4)
Sommige bedrijven hebben boekjaren die op verschillende data beginnen en eindigen. Het boekjaar van Costco Wholesale Company begon in september en eindigde in augustus van het volgende jaar. Als gevolg hiervan omvat het fiscale laatste kwartaal de maanden juni, juli en augustus. Een bepaald fiscaal kwartaal komt overeen met het bijbehorende fiscale jaar (FY), en het vierde financiële kwartaal eindigt eveneens op de exacte datum als het fiscale jaar.
Wat zijn niet-traditionele fiscale kwartalen?
Niet-standaard financiële kwartalen doen zich voor wanneer een bedrijf aan het einde van het kwartaal niet overeenkomt met gewone fiscale kalenderjaren. Organisaties maken voortdurend gebruik van niet-standaard fiscale kwartalen. Het heeft niet-standaard financiële kwartalen.
Bedrijven met aanzienlijk seizoensgebonden inkomstenstromen maken vaker gebruik van niet-standaard fiscale kwartalen. Een speelgoedfabrikant kan bijvoorbeeld in het vierde kwartaal meer dan 50% van zijn netto-inkomen genereren.
De impact van de seizoensinvloeden
Bedrijven, handelaren en onderzoekers vergelijken en beoordelen trends met behulp van gegevens uit meerdere kwartalen. Het kwartaalrapport van een bedrijf is bijvoorbeeld voortdurend gekoppeld aan hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar. Veel bedrijven zijn cyclisch, waardoor een vergelijking van opeenvolgende kwartalen bedrieglijk is.
Een detailhandelaar verdient misschien de helft van zijn nettowinst in het vierde kwartaal, maar een bouwteam doet het grootste deel van zijn activiteiten in de eerste drie kwartalen. In dit geval zou het evalueren van de resultaten van het eerste kwartaal van een bureau en het vergelijken van de winstgevendheid van de winkel, zelfs tijdens het laatste kwartaal, een onverwachte omzetdaling aan het licht brengen.
Het kan leerzaam zijn om dat te doen evalueer een cyclisch bedrijf tijdens zijn rustige periodes. Het is logisch om te concluderen dat als de omzet en winst in de derde kwartalen stijgen in vergelijking met het vergelijkbare kwartaal van voorgaande jaren, de onderliggende macht van het bedrijf toeneemt. Autobedrijven hebben bijvoorbeeld vaak een slecht eerste kwartaal en voeren daarom af en toe bonusverkoopcampagnes uit in februari of maart. Als gevolg hiervan, als een autobedrijf in het eerste kwartaal van het lopende jaar een substantiële omzetstijging kende in vergelijking met het voorgaande jaar, zou dit echter ook de mogelijkheid kunnen impliceren van een schrikbarend hogere vraag in het derde en vierde kwartaal.
Fiscale kwartalen en hun toepassingen
Er zijn verschillende mogelijkheden. Overheidsbedrijven hebben aanvullende rapportageverplichtingen dan bedrijfsentiteiten, en bepaalde beslissingen die door overheidsbedrijven worden genomen (zoals dividendbetalingen) zijn afhankelijk van elk kwartaal. Bedrijven zijn niet de enigen die kwartalen gebruiken voor boekhoudkundige doeleinden. Sommige belastingbetalers hebben van de Internal Revenue Service de opdracht gekregen om driemaandelijkse geschatte betalingen voor belastingen in te dienen op formulier 941. Dit formulier wordt gebruikt om meer dan één keer per kalenderjaar belastingbetalingen te doen.
Voor beursgenoteerde bedrijven en hun aandeelhouders zijn kwartaalwinstrapportages van cruciaal belang. Elke laatste release heeft het potentieel om de waarde van de aandelen van een bedrijf te veranderen. De aandelenwaarde van een bedrijf kan stijgen als het een sterk kwartaal heeft. Als het bedrijf een slecht kwartaal doormaakt, kan de aandelenkoers drastisch kelderen.
Aan het einde van hun eerste drie fiscale kwartalen moeten alle beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten kwartaalrapporten, genaamd Form 10-Q, indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). . Onafhankelijk gecontroleerde financiële overzichten zijn in elke 10-Q opgenomen als details over de activiteiten van de afgelopen drie maanden (kwartaal).
Een beursgenoteerd bedrijf is ook verplicht een financieel overzicht in te dienen, bekend als formulier 10-K. Jaarverslagen kunnen uitgebreidere informatie bevatten dan kwartaalverslagen, zoals een accountantsverslag, diavoorstellingen en het communicatieproces.
Toekomstgericht 'advies' over wat de administratie verwacht voor de volgende kwartalen of tot het einde van het jaar wordt vaak opgenomen in het kwartaalrapport over de winst. Beleggers en economen gebruiken deze schattingen om hun prestatievoorspellingen voor de komende kwartalen te maken.
Elke drie maanden kunnen de projecties en toezichtondersteuning door analisten en management een aanzienlijke impact hebben op een bedrijf.
Als de regering strengere richtlijnen uitvaardigt voor het komende kwartaal, zal de aandelenkoers dalen. Als de administratie echter advies geeft of een analist zijn onafhankelijke voorspellingen naar voren brengt, kan de aandelenkoers omhoogschieten.
In de Verenigde Staten spreiden de meeste bedrijven die dividend uitkeren dit redelijk gelijkmatig over vier kwartalen. Veel andere economieën dan de Verenigde Staten verdelen het jaarlijkse dividend in maandelijkse betalingen, waarbij de ene betaling aanzienlijk groter is dan de andere. Het is ook niet ongebruikelijk dat bedrijven buiten de Verenigde Staten slechts één dividend per jaar uitkeren.
De uitkering van driemaandelijkse dividenden zou hier op ex-datum enige volatiliteit in de aandelenkoers kunnen veroorzaken. Sommige onderzoekers hebben opgemerkt dat wanneer er sprake is van een dividendgroei, beleggers hun aandelen kunnen aanpassen of liquideren op de ex-datum of kort na Decelerated of andere marktverschuivingen die het rendement minder aantrekkelijk maken.
Sommige bedrijven rapporteren mogelijk 'helften', of H1 en H2, om hun fiscale jaar in twee helften te verdelen in plaats van in vier. Het eerste en tweede kwartaal worden altijd opgenomen in de eerste helft van het jaar of H1. Het derde en vierde kwartaal worden altijd meegenomen in het 2e kwartaal van het jaar of H2.
Sommige overheidsbedrijven hanteren om uiteenlopende redenen niet-standaard- of niet-kalenderkwartaalrapportagerelaties. Bovendien hanteren verschillende overheden verschillende kwartiersystemen. Het allereerste kwartaal van het fiscale jaar van de Amerikaanse overheid is oktober, november en december. Deelstaatregeringen kunnen ook hun eigen financiële kalenders hebben.
Het boekjaar van een bedrijf kan soms ongebruikelijk zijn. De IRS staat bedrijven toe een 'belastingjaar' te selecteren dat nog steeds 52-53 weken duurt, maar dat niet eindigt in december. H&R Block (HRB) heeft zijn boekjaar in 2021 aangepast zodat het op 30 juni eindigt, in plaats van op 30 april daarvoor.
Toen deze stap werd aangekondigd, werd gezegd dat het 'een betere synchronisatie van hele belastingperioden in overeenkomstige boekjaren en andere relevante voordelen mogelijk maakt'. Pas na de drukste periode van het jaar van een bedrijf kan het uitbrengen van een jaarverslag, dat gevolgd kan worden door aandeelhoudersvergaderingen en een communicatieproces, het management en de aandeelhouders helpen betere keuzes te maken voor het komende jaar.
Bedrijven die afhankelijk zijn van Amerikaanse overheidscontracten kunnen september kiezen als afsluiting van hun financiële jaar en het vierde kwartaal, omdat ze het mogelijk maken dat toekomstige projecten worden voltooid en het begrotingsproces van de administratie toegankelijk is. Andere bedrijven hebben echter zeer onregelmatige kwartaalschema's.
Kritiek op Quarters
Sommigen hebben de betekenis van het kwartaalrapportagesysteem in twijfel getrokken.
- De belangrijkste kritiek op het systeem is dat het te veel druk uitoefent op organisaties en leiders om kortetermijnresultaten te genereren om experts en aandeelhouders tevreden te stellen, in plaats van zich te concentreren op langetermijndoelen.
- Een ander probleem is dat bedrijven hun samenvattende rekeningen slechts één keer per jaar rapporteren, waardoor de gegevens in de tussentijd achterhaald en achterhaald kunnen raken. Een vervolgonderzoek van vier kwartalen of twaalf maanden (TTM) is één techniek om dit probleem op te lossen.
- De jaarlijkse tijdreeksgegevens voor 2021 kunnen worden berekend door de voorgaande vier kwartalen te combineren met het midden van het vierde kwartaal van 2021. Stel dat de inkomsten van het bedrijf over het derde kwartaal van 2021 in deze situatie toegankelijk zijn. Om de inkomsten- en omzetpatronen van het bedrijf te voorspellen, zou een onderzoeker zorgvuldig driemaandelijkse tijdreeksgegevens van de eerste drie kwartalen van 2021 samenvoegen met die van het laatste kwartaal van 2020.
Een aantal van de gegevens die in het vorige onderzoek zijn gebruikt, zullen elkaar in dit onderzoek overlappen. Het zal echter wel een voorproefje geven van hoe 2021 er waarschijnlijk aan het einde van het jaar uit zal zien. Het afsluitende onderzoek over het vierde kwartaal zal aantonen of de eerste drie kwartalen van 2021 zwak waren in vergelijking met de eerste drie kwartalen van 2020.
- Hoewel het kwartaalrapport aanvullende gegevens en zichtbaarheid voor het publiek oplevert, biedt dit slechts een momentopname voor een zeer korte periode. Beleggers kunnen worden afgeschrikt om mee te doen als ze zonder verdere informatie ongunstige resultaten of zelfs minder lucratieve kwartalen waarnemen.
- Het samenstellen van financiële rapporten is kostbaar en tijdrovend, vooral als ze vier keer per jaar nodig zijn. Deze beperking kan particuliere ondernemingen er ook van weerhouden naar de beurs te gaan.
- Omdat investeerders en economen afhankelijk zijn van kwartaalresultaten, kunnen organisaties onder druk staan om hun cijfers te manipuleren om hun voorspellingen waar te maken.
- Bedrijven nemen vaak toekomstgerichte beweringen op die toekomstige prestaties voorspellen. Beleggers die op basis van deze kennis handelen, kunnen het komende kwartaal in de steek worden gelaten. Dit zou ertoe kunnen leiden dat beleggers aandelen verkopen, waardoor de volatiliteit op de markt toeneemt.
Voordelen van kwartaalrapportages
Het concept van het uitgeven van kwartaalcijfers in de Verenigde Staten bestaat al sinds de jaren dertig. Er zijn duidelijk talloze voordelen verbonden aan kwartaalrapportages:
Kwartaalrapporten bieden het grote publiek informatie over de financiële overzichten en de waarde van een bedrijf, en bieden cruciale gegevens over het economische welzijn ervan.
Bedrijven worden verantwoordelijk gesteld voor hun productiviteit en prestaties, aangezien hun boekhoudkundige overzichten openbaar worden gemaakt en worden ingediend bij de SEC. Deze statistieken fungeren ook als een motivatie voor bedrijven om de efficiëntie te verbeteren en zo zelfopgelegde doelen te bereiken.
Kwartaalrapporten helpen bij het creëren van aandelenkoersen van bedrijven, wat kan helpen bij het aantrekken van kapitaal.
De gegevens die in kwartaalcijfers worden aangeboden, stellen bedrijven in staat de prestaties bij te houden, trends te ontdekken en belangrijke toekomstige acties te ondernemen.
Kwartaalrapporten stellen bedrijven in staat hun financiële overzichten te evalueren ten opzichte van voorgaande tijdperken of zelfs ten opzichte van andere bedrijven in hun branche.
Bedrijven betalen driemaandelijkse beloningen omdat het fiscale jaar in kwartalen is verdeeld. Dit kan een consistente inkomstenstroom voor eigenaren creëren.
Omdat bedrijven verschillende schema's, kwartalen en financiële resultaten kunnen gebruiken, zorgen ze voor uniformiteit bij het vergelijken of meten van prestaties.
Is het altijd zo dat kwartalen overeenkomen met het kalenderjaar?
De kwartalen komen niet altijd overeen met het chronologische jaar. Als een bedrijf er bijvoorbeeld voor kiest om zijn boekjaar in februari te beginnen in plaats van in januari, zou het eerste kwartaal februari, maart en april zijn. Bedrijven zullen dit af en toe doen als ze willen dat hun boekjaar net tijdens het hoogseizoen eindigt. Omgekeerd, omdat het einde van het jaar soms een aanzienlijke hoeveelheid extra boekhoudoefeningen vergt, kiezen sommige bedrijven er ook voor om hun boekjaar in een vrij rustige maand af te sluiten.
Wat is het onderscheid tussen kalender- en fiscale kwartalen?
De kalenderkwartalen komen overeen met het traditionele kalenderjaar. Dit houdt in dat het eerste kwartaal altijd 1 januari is geweest en het laatste kwartaal altijd 31 december. Fiscale kwartalen komen overeen met het fiscale jaar van een bedrijf, wat niet altijd overeenkomt met een maanjaar.
Wat is het belang van fiscale kwartalen?
Aan het einde van elk fiscaal kwartaal produceren beursgenoteerde bedrijven rapporten met een reeks financiële gegevens die hun activiteiten samenvatten. Hiermee kunnen bedrijven resultaten monitoren en analyses maken, maar het wordt ook gebruikt om fiscale redenen. Zakelijke kwartaalrapporten (ook bekend als 10-Q-rapporten) worden ingediend bij de Securities and Exchange Commission. in de Verenigde Staten (SEC).